CRI e CRA - diversifique a composição da sua carteira de renda fixa

Investir em instrumentos que respaldam o setor imobiliário e do agronegócio traz ao investidor a possibilidade de desfrutar da isenção de Imposto de Renda.

O que são CRI e CRA

Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) constituem títulos de renda fixa lastreados em créditos imobiliários e do agronegócio, emitidos exclusivamente por empresas securitizadoras e se caracterizam pela isenção de Imposto de Renda a pessoa física.

Ambos os certificados compartilham semelhanças significativas, divergindo principalmente no setor de atuação. Enquanto os recursos alocados em CRIs são direcionados para financiamentos no mercado imobiliário, os investimentos em CRAs são destinados a sustentar o setor do agronegócio.

Importante destacar que tais investimentos não contam com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

Quem emite CRI e CRA?

Ao contrário das Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs), que também fomentam esses setores, mas são emitidas por instituições financeiras, os CRIs e CRAs são emitidos por empresas securitizadoras. Estas não representam o risco de crédito da transação, servindo apenas como instrumento para viabilizar a estrutura.

Todos os CRIs e CRAs possuem um componente de risco de crédito da empresa associado à remuneração do título. Portanto, é crucial contar com profissional do mercado, para que uma análise criteriosa seja feita.

Como funcionam os CRIs e CRAs

Ao optar por investir nesses instrumentos, o investidor deve levar em consideração alguns fatores essenciais:

Diversidade de títulos: há uma ampla variedade de prazos, emissores, fluxos de pagamento e indexadores nessas emissões. É fundamental levar em conta o perfil do investidor, o objetivo de investimento e o horizonte de tempo disponível.

Liquidez: o mercado secundário desses títulos vem se desenvolvendo nos últimos anos, proporcionando alternativas para o investidor liquidar a posição antes do vencimento.

Tributação dos CRI e CRA: essas emissões são isentas de Imposto de Renda para o investidor pessoa física.

Risco de crédito

Em geral, os CRIs e CRAs possuem notas de Rating para classificar cada emissão. É imprescindível considerar esse critério, pois como dito acima, esses produtos não contam com a cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).

Quanto mais baixa a avaliação de crédito, maior é a tendência de uma taxa de remuneração mais elevada do título.

Remuneração de CRI e CRA

Mista: garante o pagamento de uma taxa prefixada, somada ao IPCA ou IGP-M acumulado no período.

Prefixada: o valor a ser recebido é definido na aplicação, com uma taxa fixa previamente estipulada.

Pós-fixado: no investimento pós-fixado, o rendimento segue uma porcentagem do desempenho do CDI no período contratado.

Diferenciais

Os CRAs e CRIs oferecem a vantagem da isenção de imposto de renda para pessoa física, contam com emissores consistentes no mercado, apresentam diversidade de prazos e indexadores.

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